아모레퍼시픽 2024년 3분기 실적 분석 및 투자 전략

안녕하세요 오늘은 아모레퍼시픽에 대해 정리해보도록 하겠습니다. 기업개요와 투자정보 그리고 실적 등을 살펴보고 향후 주가 전망에 영향을끼칠 이슈들과 목표주가에 대해 알아보도록 하겠습니다.

매일매일 증권사에서 업데이트 되는 리포트는 아래를 참고해주세요!

▼▼▼▼▼

'증권사 리포트' 카테고리의 글 목록

증권가 레포트, 주식관련 이슈들 정리해드립니다.

bonjour.beneble.co.kr

▲▲▲▲▲

**아모레퍼시픽(090430)**은 2024년 3분기에 다소 부진한 실적을 기록할 것으로 예상됩니다. 현재 주가는 137,300원이며, 목표 주가는 180,000원으로, 약 31% 상승 여력을 보유하고 있습니다. 이번 실적은 연결 매출 9.6천억 원(YoY +8%), 영업이익 401억 원(YoY +133%)을 전망하며, 주요 화장품 브랜드와 글로벌 시장의 실적이 혼조를 보일 것입니다.

COSRX는 3분기 매출이 1.7천억 원으로 예상되며, 이는 시장 기대치인 30% 성장보다 다소 낮은 20% 성장을 기록할 것으로 보입니다. 아모레퍼시픽의 실적에 대한 기대는 국내에서의 안정된 성과와 해외 이커머스 부문의 성장에 기반하고 있지만, 중국 시장에서의 부진은 여전히 문제로 작용하고 있습니다.

1. 국내 화장품 시장과 매출 부진

국내 화장품 매출은 4,300억 원(YoY -4%)을 기록할 것으로 보이며, 이는 면세점 부진과 아리따움 매출 감소로 인한 결과입니다. 특히 면세점 매출은 전년 대비 30% 감소하면서 여전히 어려운 상황을 반영하고 있습니다. 설화수와 같은 럭셔리 브랜드의 신제품 출시가 매출을 일부 회복시키고 있지만, 전반적인 국내 수요는 회복세가 더딘 상황입니다.

국내 시장에서의 성장은 **MBS(Health & Beauty)**와 이커머스 부문에서 긍정적인 흐름을 보이고 있으며, 추후 온라인 채널 강화가 실적 개선의 주요 동력으로 작용할 것입니다.

2. 해외 시장에서의 성장과 불안 요소

해외 시장은 **매출 4,200억 원(YoY +34%)**을 기록하며 전반적으로 긍정적인 흐름을 보이고 있습니다. 북미와 아세안 지역에서 COSRX 인수 효과가 더해져 강한 성장이 기대되지만, 중국 시장은 여전히 부진한 상태입니다. 중국 시장의 매출은 44% 감소하며 영업손실이 500억 원에 이를 것으로 예상됩니다. 이 손실은 현지 소비 위축과 거래 구조 변경에 따른 것으로, 향후 몇 분기 동안은 회복이 더딜 것으로 전망됩니다.

반면, 미국 시장은 매출이 1.6천억 원(YoY +129%)으로 큰 폭의 성장을 기록할 것으로 보이며, 이니스프리와 COSRX 브랜드의 출점 효과가 주요한 성장을 이끌 것으로 기대됩니다.

3. 중국 손실 축소와 미래 성장 전략

2024년 3분기 실적의 주요 과제는 중국 시장에서의 손실 축소입니다. 이는 구조조정과 현지 소비 부진이 복합적으로 작용한 결과입니다. 2025년부터는 COSRX와 아모레퍼시픽 자체 브랜드가 비중국 시장 확장에 속도를 내며 다시 성장을 이어갈 전망입니다.

목표 주가 및 투자의견

아모레퍼시픽의 목표 주가는 180,000원으로, 현재 주가 대비 31% 상승 여력이 있습니다. 중국 시장의 손실 축소와 COSRX의 북미 및 아세안 시장 성장이 향후 실적 개선의 주요 동력으로 작용할 것입니다. 매수 의견을 유지하며, 향후 신흥시장 확장과 디지털 채널 강화 전략에 주목해야 할 것입니다.