HD현대인프라코어 2024년 3분기 실적 분석 및 투자 전략

안녕하세요 오늘은 HD현대인프라코어에 대해 정리해보도록 하겠습니다. 기업개요와 투자정보 그리고 실적 등을 살펴보고 향후 주가 전망에 영향을끼칠 이슈들과 목표주가에 대해 알아보도록 하겠습니다.

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HD현대인프라코어(042670)는 2024년 3분기에 다소 부진한 실적을 기록할 것으로 예상됩니다. 현재 주가는 7,280원이며, 목표 주가는 11,000원으로 약 51.1%의 상승 여력을 보유하고 있습니다. 이번 3분기에는 매출액 1조 230억 원과 영업이익 724억 원으로 전년 동기 대비 -19.2% 감소할 것으로 예상됩니다. 이는 딜러 재고 조정과 구매 지연이 주요 원인으로 작용한 결과입니다.

3분기 실적의 부진은 주로 건설기계 부문에서 기인한 것으로 보입니다. 반면, 엔진 부문은 폴란드와 튀르키예의 전차 프로젝트가 진행되며 긍정적인 흐름을 보일 것으로 기대됩니다. 특히, 엔진 부문에서의 성장은 2025년에도 지속될 전망입니다.

1. 건설기계 부문 실적 부진

2024년 3분기 건설기계 부문의 실적은 매출액 7,194억 원(전년 동기 대비 -9.2%), 영업이익 284억 원(전년 동기 대비 -43.4%)으로 예상됩니다. 이는 중국 부동산 시장 부진과 소형 기계 판매 증가로 인한 ASP(평균판매가격) 감소가 주요 원인으로 작용했습니다.

중국 시장에서의 판매량은 YoY +49% 증가했지만, 소형 기계 중심의 판매 증가가 ASP 하락을 초래했습니다. 중국 매출 비중은 여전히 제한적인 수준이지만, 향후 중국 내수 시장 회복과 점유율 확대가 실적 반등의 중요한 모멘텀이 될 것입니다.

2. 엔진 부문 성장과 방산 프로젝트

엔진 부문은 3분기에도 양호한 실적을 보일 것으로 예상됩니다. 매출액 3,036억 원(전년 동기 대비 +7.0%)과 영업이익 440억 원(전년 동기 대비 +11.7%)을 기록할 것으로 추정됩니다. 이는 산업용 엔진을 제외한 대부분의 사업 부문에서 고르게 성장한 결과입니다.

특히, 폴란드 K2 전차와 튀르키예 알타이 전차 프로젝트는 2025년까지 안정적인 매출을 이끌어낼 것으로 예상되며, 방산 엔진의 꾸준한 성장세가 이어질 전망입니다.

3. 미래 성장 전망과 투자 전략

HD현대인프라코어는 러시아-우크라이나 전쟁의 휴전과 유럽 시장 회복 기대감이 향후 주가 상승의 주요 동력이 될 수 있습니다. 또한, 중국 시장의 내수 회복과 소형 기계 판매 증가가 실적 회복의 중요한 역할을 할 것으로 보입니다.

목표 주가 및 투자의견

HD현대인프라코어의 목표 주가는 11,000원으로, 현재 주가 대비 51.1% 상승 여력이 있습니다. 건설기계 부문의 부진에도 불구하고 엔진 부문의 강력한 실적과 방산 프로젝트의 긍정적인 흐름이 실적을 견인할 것입니다.

투자의견은 "매수"를 유지하며, 중국 시장 회복과 유럽 재건 수요에 주목한 장기적인 투자 전략을 권장합니다.