삼성전기: 2024년 하반기 부진, 2025년 반등 기대

매일매일 증권사에서 업데이트 되는 리포트는 아래를 참고해주세요!

▼▼▼▼▼

'증권사 리포트' 카테고리의 글 목록

증권가 레포트, 주식관련 이슈들 정리해드립니다.

bonjour.beneble.co.kr

▲▲▲▲▲

1. 2024년 3분기 실적 전망

삼성전기의 2024년 3분기 실적은 매출 2조 6,548억 원, 영업이익 2,253억 원으로, 이는 전년 동기 대비 각각 12.5%, 22.4% 증가한 수치입니다. 그러나 영업이익은 컨센서스를 10.6% 하회할 것으로 예상됩니다. IT 성수기임에도 불구하고 재고 조정 및 환율 하락으로 인해 기대에 미치지 못하는 실적을 기록할 전망입니다. 특히, AI 기반 MLCC 수요 증가가 기대되었으나, 예상보다 판가 상승 효과가 미미한 것으로 보입니다.

2. 하반기 재고조정과 AI 수요 증가

4분기에도 재고조정으로 인해 가동률 하락이 예상되며, 이에 따라 실적은 컨센서스를 하회할 전망입니다. 그러나 긍정적인 점은 전장용 및 산업용 부품의 수요가 꾸준히 증가하고 있다는 것입니다. AI 서버 시장에서의 MLCC 수요 증가는 AI 서버가 기존 서버 대비 최대 10배 이상 많은 MLCC를 사용하고 있으며, 향후 AI 스마트폰과 PC 시장에서도 유사한 수요 증가가 기대됩니다.

삼성전기의 주가는 현재 2016년 이후 P/B 하단 수준에 머물러 있으며, AI 관련 수요 증가를 반영할 때 중장기적 투자 매력이 높아질 것으로 예상됩니다.

3. 투자의견 및 목표주가

삼성전기에 대한 목표주가는 200,000원으로 설정되었으며, 투자의견은 매수를 유지하고 있습니다. 하반기 실적 부진이 주가에 미치는 영향은 제한적일 것으로 보이며, 2025년에는 MLCC 수요 증가에 따라 구조적인 반등이 기대됩니다.

현재 주가(138,200원)에서 44.7%의 상승 여력이 있으며, IT 부품 수요 회복과 AI 관련 매출 증가가 본격화될 경우 장기적 투자 기회로 삼을 수 있습니다.