네이버(NAVER): 안정성과 성장성을 겸비한 기술주

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1. 3분기 실적 전망과 영업이익 증가

네이버는 2024년 3분기 실적이 매출 2.65조 원, 영업이익 5099억 원으로 영업이익 컨센서스를 6% 상회할 것으로 예상됩니다. 서치플랫폼(검색광고) 부문은 7% 성장을 기록할 전망이며, 커머스 매출도 전년 대비 11.4% 성장할 것으로 보입니다. 특히, 광고 타겟팅의 고도화와 홈피드 인벤토리 확대로 업황 부진을 방어하는 데 성공한 것으로 분석됩니다. 콘텐츠 부문은 웹툰 마케팅이 성수기에 접어들며 전 분기 대비 소폭 개선될 것으로 기대됩니다.

이익률 측면에서는 **영업이익률이 19.3%**로 높아질 것으로 예상되며, 이는 강도 높은 비용 효율화의 결과로 분석됩니다.

2. 커머스와 콘텐츠 성장, 안정된 밸류에이션

커머스와 콘텐츠 부문에 대한 성장세가 다소 둔화되었지만, 이 부분은 이미 시장에서 충분히 반영된 상태입니다. 서치플랫폼의 안정적인 수익성은 네이버의 주가 바닥을 지지할 것으로 예상됩니다. 현재 네이버의 시가총액은 약 27조 원으로, 서치플랫폼과 커머스 이익 기준으로 보면 매우 합리적인 수준입니다.

해외 사업 확장이 제한적이라는 점을 고려하더라도, 현재 수준의 밸류에이션은 투자자들에게 부담이 적습니다. 특히, 긍정적 요인이 발생할 경우 상승 여력이 커질 수 있습니다.

3. 투자의견 및 목표주가

네이버에 대한 **투자의견은 매수(BUY)**로 유지되며, 목표주가는 240,000원으로 설정되었습니다. 금리와 광고 경기에 대한 우려로 주가가 하락세를 보였지만, 이번 3분기 실적 추정치 상향과 보수적으로 설정된 내년 실적이 조정될 가능성이 큽니다.

따라서 네이버는 현재 주가에서 상승 잠재력을 지닌 종목으로 평가되며, 장기적인 관점에서 안정성과 성장성을 겸비한 기술주로서의 매력을 유지하고 있습니다.

 

 

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