대한항공 항공화물호조로2분기 깜짝 실적 가능성

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-투자의견 매수, 목표주가 30,000원 유지

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대한항공 2분기 실적 예상

예상 깜짝 실적 이유

국제여객 수요: 국제여객 부문에서 견조한 수요가 지속되고 있습니다.
항공화물 운임 및 수송량 호조: 항공화물의 운임과 수송량이 호조를 보이고 있습니다.
연료 비용 감소: 유가 하락으로 인해 연료 유류비가 감소하고 있습니다.

특히, 핵심 요소

항공화물 Yield 상승: 2분기 항공화물 Yield는 479원/kg으로 예상되며, 직전 추정 대비 약 40원 상승할 것으로 예상됩니다.
화물 매출 증가: 이로 인해 화물 매출액이 약 860억원 증가할 것으로 예상되며, 2분기 실적에 긍정적인 영향을 미칠 것입니다.
연료 비용 감소: 최근 항공유의 가격이 $107/bbl에서 $90/bbl 수준으로 하락하였습니다.

전망

하반기 전망: 국제여객 부문이 3분기 성수기 효과를 누릴 것으로 예상되며, 항공화물 부문도 4분기 성수기에 성장할 것으로 보입니다.
실적 개선 기대: 이러한 요인들이 결합하여 하반기까지 실적 개선이 이어질 것으로 전망되며, 이는 주가 상승 흐름을 지속할 수 있는 기반이 될 것입니다.

투자의견

매수 유지, 목표주가 30,000원

깜짝 실적 예상: 2024년 2분기 실적이 예상보다 높아서, 목표주가는 기존에 설정된 30,000원을 유지합니다.
하반기 실적 개선 기대: 하반기까지 실적 개선이 지속될 것으로 예상되며, 이는 주가 상승을 이끌 가능성이 큽니다.

-2분기 여객과 화물 모두 생각보다 더 좋다

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2024년 2분기 대한항공은 국제선 여객과 항공화물 부문 모두 예상보다 뛰어난 성과를 기록했습니다. 미주와 유럽을 포함한 장거리 노선의 견조한 수요와 함께, 동남아, 일본, 중국 등의 중·단거리 노선에서도 강세가 지속되고 있습니다. 5월부터 6월에 걸친 연휴 기간 동안 일본과 동남아 노선의 관광 수요가 증가하며, 중국 노선에서도 회복이 지속되고 있습니다. 항공화물 부문에서는 C-commerce 물량 증가와 컨테이너 운임 상승이 예상을 상회하는 강한 반등세를 보였습니다. 이에 따라 3분기에는 여객 성수기가 도래할 예정이며, 하반기에는 반도체 산업의 회복과 함께 4분기에는 항공화물 성수기가 예상되어 실적 개선이 지속될 것으로 전망됩니다.