클리오(237880) 토탈 케어

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- 기초도 있어요, 건기식도 있고요

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이번 실적과 모멘텀을 살펴보면, 기업이 다양한 전략을 통해 안정적인 성장을 이루고 있는 것으로 보입니다.

실적 측면에서는 브랜드 포트폴리오의 다양화와 기초 품목의 강화, 그리고 새로운 지역 시장으로의 진출이 주요한 요인으로 작용하고 있습니다. 특히 클리오와 페리페라 같은 색조 제품을 통해 전통적인 강세를 유지하면서도, 구달과 더마토리와 같은 기초 제품으로 신흥 시장에서의 강세를 확보하는 것이 주목할 만합니다. 이에 따라 마진 개선과 채널 효율화를 통한 비용 절감도 이루어지고 있습니다. 또한 국내 뿐만 아니라 해외 시장에서의 확장도 활발히 이뤄지고 있으며, 동남아, 러시아, 유럽 등 다양한 지역으로의 다변화가 진행되고 있습니다. 특히 일본 시장에서의 직접 사업 전개는 새로운 성장 동력을 확보하는데 중요한 역할을 할 것으로 전망됩니다.

모멘텀 측면에서도 동남아, 러시아, 유럽과 같은 새로운 시장으로의 다변화가 진행되고 있으며, 일본 시장에 대한 직접 사업 전개도 기대됩니다. 이러한 다양한 모멘텀이 기업의 성장을 지속적으로 견고하게 해나가고 있습니다.

- 투자의견Buy 및 적정주가 57,000원제시

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2분기와 2024년 예상 실적을 살펴보면, 기업이 안정적인 성장을 이어가고 있음을 확인할 수 있습니다.

2Q24E에서는 매출액이 이전 대비 19% 증가한 967억원으로 나타났으며, 영업이익은 42% 상승한 92억원을 기록했습니다. 영업이익률은 10%로 개선되었습니다. 이러한 성과는 신규 지역의 발굴과 기초 제품의 기여가 상승하는 등 브랜드의 힘 있는 발전으로 이어졌습니다.

2024E에는 매출액이 4,032억원으로 예상되며, 전년 대비 22% 증가할 것으로 전망됩니다. 이에 따라 영업이익은 31% 상승하여 441억원이 될 것으로 예상됩니다. 이를 통해 영업이익률은 11%로 개선될 전망입니다.

이러한 성과를 바탕으로, 투자의견은 Buy로 제시되었으며, 적정주가는 57,000원으로 예상되었습니다. 또한, 기업의 건전성은 중소형 사 중 최우수로 평가되며, 현금흐름 역시 건전한 수준을 유지하고 있습니다. 선행 PER도 19배로 전망되어 있으며, 이는 기업의 성장 가능성을 반영한 수준입니다.