KH바텍: 폴더블 스마트폰 시장에서의 재도약 기대

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KH바텍은 폴더블 스마트폰의 핵심 부품인 외장 힌지를 공급하는 기업으로, 최근 시장의 불확실성 속에서도 중장기적으로 성장 가능성을 기대하고 있습니다. 특히 2025년에는 폴더블 스마트폰 모델의 다변화와 플래그십 모델에 대한 티타늄 케이스 수요 증가로 인해 큰 성장을 예상하고 있습니다.

1. 2024년 3분기 실적 부진 요인

KH바텍의 2024년 3분기 매출액은 1,364억 원으로 전년 동기 대비 30% 감소할 것으로 예상됩니다. 이는 폴더블 스마트폰 출하량이 기대에 미치지 못했기 때문입니다. 특히 Z 플립 시리즈는 성능 개선 대비 가격이 높아 판매량이 부진했습니다. 이에 따라 3분기 영업이익은 109억 원으로 전년 대비 47% 감소할 것으로 보입니다.

중국의 폴더블 스마트폰 제조업체들이 시장에서 경쟁을 강화하면서 KH바텍의 단기 실적에 부정적인 영향을 미치고 있습니다. 하지만 단기적인 부진에도 불구하고, 중장기적으로 폴더블 스마트폰 시장이 성장할 가능성이 여전히 크다는 점에서 긍정적인 기대가 이어지고 있습니다.

2. 폴더블 스마트폰 시장의 다변화와 새로운 기회

KH바텍의 장기적인 성장은 폴더블 스마트폰 모델 다변화에 따른 수요 증가에서 비롯될 수 있습니다. 2025년에는 폴더블 스마트폰의 '슬림' 모델 출시가 예상되며, 이는 더 얇고 가벼운 스마트폰을 원하는 소비자들에게 큰 매력을 제공할 것입니다. 이와 함께 KH바텍은 새로운 힌지 기술을 적용한 제품을 선보이며, ASP(평균 판매 가격)의 상승 효과를 누릴 수 있을 것입니다.

또한, 티타늄 케이스 수요가 증가하면서 KH바텍은 북미 스마트폰 제조업체와 협력을 강화할 수 있는 기회를 잡을 수 있습니다. 티타늄 소재는 가볍고 내구성이 뛰어나 플래그십 모델의 경쟁력을 높이는 데 기여할 것으로 보입니다. 이러한 요인들은 KH바텍의 중장기적인 성장 잠재력을 더욱 강화할 것입니다.

3. 2025년 이후 성장 전망

2025년 KH바텍의 매출액은 4,547억 원으로 전년 대비 26% 증가할 것으로 전망됩니다. 이는 폴더블 스마트폰 시장에서의 성장이 가속화되고, 신규 모델 출시와 함께 부품 수요가 증가할 것이기 때문입니다. 영업이익도 376억 원으로, 전년 대비 44% 상승할 것으로 기대됩니다.

KH바텍은 폴더블 스마트폰 외에도 티타늄 케이스 수요를 중심으로 다각적인 성장을 추진하고 있으며, 경쟁력 있는 기술력을 바탕으로 글로벌 시장에서의 입지를 더욱 강화할 계획입니다.

목표주가 및 투자의견

KH바텍의 목표주가는 15,000원으로 설정되었으며, 이는 현재 주가인 10,050원 대비 약 50% 이상의 상승 여력을 나타냅니다. 폴더블 스마트폰 시장의 성장이 둔화된 상황에서도 중장기적으로는 신규 기술 도입과 글로벌 시장에서의 수요 확대가 기대되며, 이에 따라 투자의견은 **매수(BUY)**로 유지됩니다.