2024년 3분기 대한유화(006650) 부진 예측과 회복의 전망

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2024년 3분기 대한유화(006650) 부진 예측과 회복의 전망

2024년 3분기에 대한유화의 영업 손실이 예상되며, 주요 원인은 석유화학 업황의 회복 속도가 더딘 데 있습니다. 예상 매출액은 7,417억원, 영업손실은 △87억원으로 추정됩니다. 이는 전분기 적자폭인 △63억원보다 악화된 수치입니다.

NCC(나프타 분해설비)의 가동률은 85% 전후에 머물고 있으며, 2차전지 분리막용 레진 판매 역시 부진한 상황입니다. 중국의 주요 배터리 업체들이 분리막 재고를 낮추고 있어 추가적인 수요 창출이 어려운 상황입니다.

석화업황의 회복 전망

석화 업황은 2023년 3분기 185달러의 저점을 기록한 이후, 2024년 3분기에 230달러로 회복될 것으로 예상됩니다. 하지만 평균치인 340달러와 비교하면 여전히 회복 속도는 더딘 편입니다.

세 가지 업황 변수인 수요, 증설, 원가가 조금씩 호전되고 있으며, 중국으로의 수출 증가와 국제유가의 하락이 긍정적인 영향을 미칠 것으로 보입니다.

투자의견 및 목표주가

대한유화에 대한 투자의견은 현재로서는 중립을 유지하는 것이 적합해 보입니다. 글로벌 경제의 불확실성과 석유화학 수요의 변동성으로 인해 단기적인 실적 개선은 어려울 수 있습니다. 다만, 중장기적으로 국제 유가 회복과 함께 원재료 가격 안정화가 이뤄질 경우, 실적이 회복될 가능성도 배제할 수 없습니다. 이에 따라 목표주가는 현재 20,000원 선으로 책정할 수 있으며, 이는 시장 상황에 따라 조정이 필요할 수 있습니다.

 

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