현대오토에버 2H24: 다시 성장 궤도로 진입

현대오토에버 2H24: 다시 성장 궤도로 진입

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- 목표주가 220,000원, 투자의견 매수 유지

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주가 220,000원의 목표를 유지하며 매수를 권장하는 이유는 다음과 같습니다. 2분기에는 Enterprise IT 부문에서 단가 인상 협의가 진행될 예정이며, 특히 1분기에 미뤄졌던 프로젝트에 대해서도 이에 대한 적용이 예상됩니다. 또한 올해에는 조지아 전동화 공장, 현대차 울산 공장, 기아 광명2공장, 유럽 지역 공장 등 2곳의 업그레이드가 캡티브 중심으로 진행될 예정입니다. 지난 해 하반기에 안정적인 수익성(GPM 9.4%)을 기록한 캡티브 중심으로, 이번 하반기에도 다시 하이싱글의 수익성을 회복할 것으로 예상됩니다.

 

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- 차량 SW 부문도 20% 성장을 이어갈 전망

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차량 소프트웨어 부문은 20%의 성장이 예상되며, 모빌진 클래식 1.0에서 2.0으로의 확대 전개와 함께 ADAS(첨단 운전자 보조 시스템) 소프트웨어 플랫폼이 2025년부터 모든 차종에 적용될 예정입니다. 이러한 요인들이 성장을 뒷받침하고 있습니다.

전통적인 부품 업종은 전동화 전환을 위한 자본 지출과 연구 개발 비용으로 인해 수익성에 부담을 받고 있습니다. 특히 올해에는 현대차그룹이 물량 확대보다는 제품 믹스 개선에 중점을 두고 있어 추가적인 부담으로 작용할 수 있습니다. 반면에 동사는 전통적인 부품 업종과는 달리 수익성에 대한 부담이 크지 않습니다. 2024년 Enterprise IT 및 2025년 차량 소프트웨어의 성장 요인들이 자리잡고 있는 한, 장기적인 주가 상승이 충분히 가능할 것으로 전망됩니다.

 

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