리가켐바이오: ADC 기술 기반으로 신약 개발 선도

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1. Trop-2 ADC로 고형암 시장 겨냥

리가켐바이오는 Trop-2 ADC 기술을 활용한 신약 개발에 주력하고 있습니다. Trop-2는 다양한 고형암에서 과발현되며, 리가켐바이오의 LCB84는 이를 표적으로 하는 ADC(항체약물복합체)입니다. 경쟁 제품과 달리 β-glucuronidase 기반의 링커를 사용해 혈중 안정성이 높고, 종양 세포 내에서는 빠르게 페이로드를 방출하는 장점을 지닙니다. 이를 통해 기존 항암제 대비 더 높은 치료 효과와 안전성을 제공할 수 있어, 암 치료의 새로운 대안으로 주목받고 있습니다.

2. LCB84의 임상 성과와 전망

LCB84는 현재 임상 1상을 진행 중이며, 기존의 Top1i ADC와 달리 MMAE를 사용해 경쟁력 있는 기전으로 자리잡고 있습니다. 특히, **NSCLC(비소세포폐암)**와 **TNBC(삼중음성유방암)**에서 긍정적인 임상 결과를 기대하고 있습니다. 이 신약은 빠른 페이로드 방출로 높은 세포 독성 농도를 구현할 수 있어, 더 높은 치료 효과를 기대할 수 있습니다. 2024년 말에는 임상 결과가 발표될 예정이며, 상용화 가능성이 높아지고 있습니다.

3. 재무 상태 요약

리가켐바이오의 2024년 매출은 128억 원, 영업이익은 -28억 원으로 적자가 예상되지만, 신약 개발에 따른 연구개발 비용이 증가하면서도 향후 매출 성장 가능성이 큽니다. 2025년부터는 영업이익 7억 원으로 흑자 전환이 예상되며, 지속적인 기술 이전과 임상 성과에 따라 재무 상황이 개선될 전망입니다.

목표주가 및 투자의견

유안타증권은 리가켐바이오에 대해 매수 의견을 유지하며, 목표주가를 140,000원으로 제시했습니다. 현재 주가 대비 약 **42%**의 상승 여력이 있으며, Trop-2 ADC의 임상 결과가 긍정적일 경우 주가 상승이 가속화될 것으로 예상됩니다. 특히 LCB84와 LCB14 파이프라인의 가치와 Takeda, Amgen과의 협력으로 리가켐바이오의 성장 가능성은 더욱 높아질 것입니다.