농심: 해외 시장 회복의 지연과 성장 전략

농심: 해외 시장 회복의 지연과 성장 전략

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1. 3분기 실적 부진

농심은 2024년 3분기 매출액 8,841억 원, 영업이익 540억 원을 기록할 것으로 전망됩니다. 이는 전년 동기 대비 매출 3.3% 증가한 수치지만, 영업이익은 3.0% 감소할 것으로 예상됩니다. 미국과 중국 법인 매출 회복이 예상보다 지연되면서 실적이 부진할 전망입니다. 특히, 미국 법인의 기저 부담 완화에도 불구하고 월마트 내 진열 섹션 확대 및 남미 시장 확대 등의 요인이 기대만큼 반영되지 못해 미주 매출 회복이 더딜 것으로 보입니다.

2. CAPA 증설과 중장기 성장 전략

농심은 수출 물량 증가에 대응하기 위해 8월 CAPA 증설을 결정했으며, 이를 통해 4.7억 개의 추가 생산 능력을 확보할 계획입니다. 또한, 유럽 및 남미 법인 설립을 검토하며, 중장기적인 해외 성장을 위한 발판을 마련하고 있습니다. 이러한 움직임은 향후 농심의 해외 매출 성장을 이끌 주요 동력이 될 것으로 기대되며, 4분기 중국 광군제와 미주 시장에서의 매출 회복도 기대할 수 있습니다.

3. 재무 상태 요약

농심의 2024년 예상 매출액은 3조 4,980억 원, 영업이익은 2,020억 원으로 전망됩니다. 순이익은 1,650억 원으로, 지난해 대비 소폭 감소할 것으로 보입니다. 그러나 원가 부담 완화와 비용 효율화를 통해 수익성 중심의 경영을 지속할 계획입니다. **ROE(자기자본이익률)**는 6.6%로 다소 낮은 수준이지만, 안정적인 매출 성장을 기대할 수 있습니다.

목표주가 및 투자의견

농심의 목표주가는 530,000원으로 하향 조정되었습니다. 이는 해외 법인의 매출 회복이 더딘 상황을 반영한 것이며, 장기적인 관점에서 해외 시장 확장과 수출 물량 증가에 따른 실적 개선을 기대할 수 있습니다.

 

 

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