롯데정밀화학: 2024년 3분기 실적 전망과 향후 성장 가능성

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롯데정밀화학: 2024년 3분기 실적 전망과 향후 성장 가능성

주요 이슈: ECH 가격 회복 지연과 그린소재 부문의 견조한 성장

롯데정밀화학(004000)의 2024년 3분기 실적은 케미칼 부문의 부진과 그린소재 부문의 안정적인 성장이라는 상반된 모습을 보이고 있습니다. ECH(에폭시 클로로하이드린) 가격 회복이 지연되고 있으며, 내수 시장의 약세로 인해 수익성이 다소 악화될 전망입니다. 반면, 그린소재 부문은 지속적으로 성장을 보이고 있으며, 신재생에너지와 친환경 소재에 대한 수요가 증가함에 따라 이 부문은 안정적인 매출 성장을 유지하고 있습니다.

3분기 실적 분석과 전망

2024년 3분기 롯데정밀화학의 예상 매출은 443.3억 원, 영업이익은 20.4억 원으로, 전분기 대비 19.2% 증가한 실적을 기록할 것으로 보입니다. 하지만 전년 동기 대비 영업이익은 41.9% 감소한 수치로, 이는 ECH 부문에서의 부진한 성과가 반영된 결과입니다. ECH는 국제 가격 상승에도 불구하고 내수 시장에서의 약세와 스프레드 축소로 인해 적자를 기록할 것으로 예상됩니다. 한편, 가성소다와 암모니아 부문은 전력비 증가와 수요 증가에 힘입어 수익성을 개선하고 있습니다. 암모니아는 특히 유록스(요소수) 비수기임에도 불구하고, 일회성 비용 소멸로 인해 실적 개선이 기대됩니다.

그린소재 부문과 산업용 셀룰로스

그린소재 부문은 롯데정밀화학의 핵심 성장 동력으로, 3분기 매출액은 1,457억 원, 영업이익은 240억 원으로 각각 전년 대비 4%, 9% 증가할 것으로 예상됩니다. 산업용 셀룰로스 부문은 건설향 수요 약세에도 불구하고, 페인트용 셀룰로스의 견조한 수요와 증설 효과로 수익성이 개선될 것으로 보입니다. 식의약용 셀룰로스 역시 안정적인 전방 수요를 바탕으로 꾸준한 매출 성장을 기록하고 있으며, 이 부문에서의 실적 호조가 전사 매출에 긍정적인 영향을 미칠 전망입니다.

재무 상태 요약

롯데정밀화학의 2023년 매출액은 1,768억 원, 영업이익은 154억 원으로, 전년 대비 큰 폭의 실적 감소가 있었습니다. 그러나 2024년 예상 매출은 1,700억 원, 영업이익은 77.9억 원으로, 점진적인 회복세가 기대됩니다. 그린소재 부문의 성장이 이를 견인할 것이며, 2025년에는 매출액 1,789억 원, 영업이익 178.8억 원으로 더 큰 성장이 예상됩니다.

항목	2023년	2024년 예상	2025년 예상
매출액	1,768억 원	1,700억 원	1,789억 원
영업이익	154억 원	77.9억 원	178.8억 원
순이익	182억 원	193.5억 원	258.2억 원

목표주가 및 투자의견

롯데정밀화학에 대한 목표주가는 63,000원으로 유지되었으며, 매수 의견이 지속됩니다. 그린소재의 견조한 성장과 점진적인 케미칼 부문의 회복이 이를 뒷받침하고 있습니다. 특히, 업종 내 차별화된 수익성을 바탕으로 장기적인 성장 가능성이 높다는 점에서 긍정적인 전망을 유지하고 있습니다. 투자자들은 ECH 부문의 부진에도 불구하고, 그린소재의 지속적인 성장이 회사의 재무 상태를 안정적으로 유지할 것으로 기대하고 있습니다. 2025년까지 이익 성장이 지속될 가능성이 높으므로 장기적 관점에서 매력적인 투자 기회로 평가됩니다.

 

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