선익시스템: OLED 성장과 2025년의 전망

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선익시스템: OLED 성장과 2025년의 전망

주요 이슈: OLED 시장 성장

선익시스템(171090.KQ)은 OLED 디스플레이 장비 공급업체로, 글로벌 시장에서 중요한 위치를 차지하고 있습니다. 2024년 9월 기준, 목표주가 71,000원으로 상향 조정되었으며, 투자의견은 BUY로 유지되었습니다. 이는 8.6G OLED 장비 투자가 본격화되면서, 실적 성장세가 예상되기 때문입니다. 2024년과 2025년은 선익시스템의 성장을 주도할 주요 시점이 될 것입니다. 특히, OLED 디스플레이 양산을 위한 증착장비의 수요가 계속해서 증가할 것으로 예상됩니다. 2024년 4분기에는 역대 최대 분기 매출을 기록할 가능성이 높아 보이며, 이는 주로 Lakeside와의 거래 덕분입니다.

OLED 장비 시장과 선익시스템의 역할

OLED 시장에서 Micro-OLED가 핵심 성장 동력으로 떠오르고 있습니다. 선익시스템은 이 분야에서 중요한 공급 업체로, 중국의 패널 제조사 BOE와 'OLED 디스플레이 양산용 증착장비' 계약을 체결하였습니다. 이 계약은 2026년 1월까지 이어지며, 내년 상반기부터 본격적으로 공급이 시작될 예정입니다. 또한, 선익시스템은 OLED 시장에서 트랜스퍼 모듈 개발을 통해 장기적으로 더욱 큰 성장을 계획하고 있습니다. 글로벌 주요 패널 제조사들 역시 IT-OLED 시장에 대응하기 위해 추가 투자를 계획 중이며, 이는 선익시스템의 매출에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 보입니다.

재무 상태 요약

2024년 선익시스템의 매출은 130.4억 원, 2025년에는 330.4억 원에 이를 것으로 전망됩니다. 영업이익은 2024년 14.7억 원, 2025년에는 54.0억 원으로 예상됩니다. 재무 상태를 보면, 선익시스템은 2024년 말까지 현금 보유액이 156.5억 원으로 증가할 것으로 보이며, 이는 안정적인 자산 관리와 더불어 성장을 위한 투자 여력이 충분함을 나타냅니다. 반면, 부채비율이 높아질 가능성이 있지만, 이는 대규모 투자가 반영된 결과입니다.

목표주가 및 투자의견

선익시스템에 대한 투자의견은 BUY로 유지되며, 목표주가는 71,000원으로 상향 조정되었습니다. 이는 OLED 시장에서의 성장 가능성을 고려한 결과로, 특히 Micro-OLED 수요 증가와 함께 향후 수익성이 개선될 것으로 예상되기 때문입니다. OLED 장비 시장에서의 경쟁력과 대규모 투자 계획을 고려할 때, 선익시스템은 중장기적으로 매력적인 투자처로 평가됩니다. 특히, 2025년까지 지속적인 실적 개선이 예상되므로, 장기적 관점에서 투자 가치를 더욱 높게 평가할 수 있습니다.

 

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