한화솔루션 미국 태양광 공장 투어 참관 후기

한화솔루션 미국 태양광 공장 투어 참관 후기

매일매일 증권사에서 업데이트 되는 리포트는 아래를 참고해주세요!

▼▼▼▼▼

-

 

'증권사 리포트' 카테고리의 글 목록

 

 

▲▲▲▲▲

 

---

- 한화솔루션 미국 공장 투어(5/20~24) 참관 후기

▲△▲

한화솔루션의 미국 공장 투어 후기를 들려주셔서 감사합니다. 투어를 통해 총 3.2조원의 대규모 투자가 이루어진 신규 공장 가동 상황과 북미 태양광 시장 사업 계획에 대한 방향성을 확인할 수 있었다는 점이 중요한 것으로 보입니다.

주요 내용을 몇 가지 키워드로 요약하면 다음과 같습니다:

1. 전 공정 자동화,
2. 수직계열,
3. IRA 보조금 수령 및 10% Domestic Contents Bonus 세액공제 혜택,
4. 차세대 Tandem 생산을 위한 선제적 준비 등이었습니다.

Dalton 및 Cartersville 2곳의 공장을 방문하셨는데, Dalton 공장은 현재 5.1GW 모듈을 생산하고 있으며, Cartersville은 3.2조원의 신규 프로젝트로 준비 중인 것으로 알고 있습니다. Cartersville 내 3.3GW 모듈 공장은 가동률이 약 70%이며, 6~7월 내 full ramp-up을 계획 중이라고 합니다.

미국 태양광 업계 최초로 전 밸류체인의 수직계열화가 이뤄질 전망이라는 것은 매우 기대되는 소식입니다. 향후 업스트림 설비들이 완공되면 한화솔루션의 생산 효율성과 경쟁력이 더욱 강화될 것으로 예상됩니다.

 

---

- 재고 소진과 별개로, 업황 전환의 트리거가 될 수 있는 중국 구조조정 논의

▲△▲

중국 태양광협회(CPIA) 주최의 심포지엄에서는 주요 업체들과 정부 관계자가 참석하여 공급과잉 해결을 위한 구조조정 방안에 대해 논의되었습니다. 이에는 M&A 등의 구조조정과 원가 이하 판매 저지, 모니터링 강화 등이 포함되었습니다. 중국 업체들이 구조조정을 주도하고 있다는 점은 글로벌 태양광 시장에 긍정적인 신호를 보내고 있습니다.

현재는 일부 소수 업체들이 구조조정에 적극적으로 참여하고 있는 상황이며, 이러한 움직임이 더 확대될 경우 태양광 업황의 방향성을 전환시킬 수 있는 중요한 트리거가 될 것으로 판단됩니다.

미국 내 재고 문제는 여전히 존재하지만, 양면형 모듈 수입 관세 면제 조치가 폐지되었고 동남아 수입산 모듈 관세 면제 유예도 종료될 예정입니다. 이러한 조치들은 미국 공급부담을 점차 완화시킬 것으로 예상됩니다. 또한 중국의 구조조정 논의도 업황 회복에 긍정적인 영향을 줄 것으로 기대됩니다.

이에 따라 동사의 태양광 부문 적용 멀티플을 기존 대비 20% 상향 조정하여 목표주가를 2.9만원에서 4.0만원으로 조정하고 매수의견을 유지한다는 결정이 내려졌습니다.

 

매일매일 증권사에서 업데이트 되는 리포트는 아래를 참고해주세요!

▼▼▼▼▼

-

 

'증권사 리포트' 카테고리의 글 목록

 

▲▲▲▲▲

 

---

※ 해당자료는 단순 참고자료이며, 투자에 대한 책임은 각자 본인에게 있습니다