두산퓨얼셀(336260) AI 데이터센터 전력 수요 증가 수혜주

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- 투자의견은 BUY를 유지하고, 목표주가를 28,000원에서 33,000원으로 상향

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두산퓨얼셀의 투자의견은 BUY를 유지하고, 목표주가를 28,000원에서 33,000원으로 상향했습니다. 이 상향의 근거는 AI 데이터센터 전력 수요 증가에 따른 수혜를 예상했기 때문입니다. 경쟁사인 블룸에너지의 주가가 상승한 것도 주목할 만한데, 블룸에너지가 데이터센터 구축의 혜택을 받을 수 있는 에너지 주식 중 하나로 강조된 데 기인합니다. 보통 두산퓨얼셀의 주가는 블룸에너지와 상호 연관되어 있으며, 최근 동사의 주가도 상승세를 보였습니다. 이러한 요인들을 종합하여 투자의견과 목표주가를 조정하게 되었습니다.

-PAFC+SOFC = 두산퓨얼셀

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두산퓨얼셀은 SOFC(고체산화물 연료전지)와 PAFC(인산형 연료전지) 수소연료전지 사업을 함께 영위할 수 있습니다. 이는 05.22일의 주가 상승이 단순히 일회성 동조화에 그치지 않을 것으로 추정됩니다. SOFC와 PAFC는 각각 고객사의 요구에 따라 선택되는데, 데이터센터에 전원으로 사용되는 수소연료전지 종류는 상관없습니다. 두산퓨얼셀의 PAFC는 이미 국내 데이터센터에 보조전원으로 납품된 경험이 있습니다. SOFC는 전기효율에서 우위를 가지고 있고, PAFC는 가격이 저렴한 장점이 있습니다. 두산퓨얼셀은 2020년에는 세레스파워와 발전용 SOFC 기술 도입 계약을 체결했고, 2024년에는 이를 완료하여 2025년부터 SOFC 물량을 공급할 예정입니다.