한미글로벌: 수익성 회복과 해외 시장에서의 성장 전망

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1. 2분기 실적 분석

2024년 2분기 한미글로벌은 매출액 1,026억 원을 기록하며, 전년 대비 2.5% 감소했지만 영업이익은 81억 원으로 15.7% 증가했습니다. 이러한 수익성 개선은 CM(건설관리) 매출 비중이 상승하고, 자회사인 한미E&C의 수익성이 회복된 결과입니다. 특히, 오탁 마진이 정상화되면서 영업이익률도 7.9%로 회복세를 보였습니다.

또한, 한미글로벌은 인력 재배치를 통해 비주력 사업부문을 정리하면서도 핵심 역량을 유지하고 있어, 향후 수익성을 더욱 안정적으로 관리할 수 있을 것으로 기대됩니다. 재건축·재개발 사업이 새롭게 부상하면서 향후 매출 성장의 중요한 원천이 될 것입니다.

2. 국내 및 해외 사업부의 성장 가능성

한미글로벌의 국내 사업부는 데이터 센터와 물류센터 등의 CM 매출 호조 덕분에 상반기에 견조한 실적을 기록했습니다. 그러나 하이테크 부문은 고객사들의 투자 부진으로 약세를 보였으나, 하반기부터 주요 프로젝트들의 공사가 재개되면서 매출이 다시 성장할 것으로 예상됩니다.

해외 사업부에서는 사우디아라비아 지역에서의 성장이 눈에 띄고 있습니다. 한미글로벌은 2023년에 사우디에서 약 370억 원의 매출을 올렸고, 2024년에는 450억 원 이상의 매출이 예상됩니다. 특히, **7월에 사우디에 설립한 지역 본부(RHQ)**를 통해 정부 발주 프로젝트에 적극 참여하며 향후 성장이 기대됩니다.

3. 재무상태 요약

한미글로벌의 2024년 예상 매출은 약 412억 원으로, 2023년과 유사한 수준을 유지할 것으로 보입니다. 그러나 영업이익은 8.3% 증가하여 34억 원을 기록할 것으로 예상됩니다. 2025년에는 매출이 약간 상승한 431억 원으로 추정되며, 영업이익률은 8.6%로 소폭 개선될 것입니다.

현금흐름은 긍정적입니다. 현금 및 현금성 자산은 2023년 52억 원에서 2024년 120억 원으로 크게 증가할 것으로 보입니다. 이러한 재무적 안정성은 회사의 성장 전략을 실행하는 데 있어 중요한 기반이 될 것입니다.

목표주가 및 투자의견

한미글로벌에 대한 투자의견은 매수로 유지되며, 목표주가는 21,000원입니다. 이는 현재 주가 대비 36.7% 상승 여력이 있으며, 해외 수주 확대와 재건축·재개발 사업의 성장이 주가 상승을 이끌 주요 요인으로 작용할 것입니다.

특히, 사우디아라비아 시장에서의 성공적인 수주와 더불어, 데이터 센터 및 물류센터 건설 관리에서의 강점을 바탕으로 한미글로벌의 성장은 지속될 가능성이 높습니다.