한섬 좋아계획대로 되고 있어

한섬 좋아계획대로 되고 있어

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-기대했던 것들이 현실화되고 있는 시점

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현재 시점에서 한섬의 투자 포인트인 'KITH & PARIS'가 기대했던 것들이 현실화되고 있는 것으로 평가됩니다. KITH Seoul은 지난 5월에 정식 오픈하여 국내외 소비자들의 큰 관심을 받고 있으며, 예상보다 높은 모객 성과를 거두고 있는 상황입니다. 이는 기존 수입 브랜드와 유사한 GPM 수준을 기대할 수 있지만, 플래그십 스토어로서의 특성 상 유통 수수료 절감 등 수익성 기여도가 높을 것으로 예상됩니다.

또한, Paris를 투자포인트로 제시한 이유는 시스템의 자체 브랜드가 해외 진출을 확대할 경우 국내외 매출 성장과 더불어 브랜드 인지도 변화를 기대했기 때문입니다. 최근 시스템의 파리 플래그십 스토어 오픈과 파리콜렉션의 품절 사례를 통해 국내 소비자들의 시스템 브랜드에 대한 인지도 상승이 목격되고 있습니다. 이러한 자체 브랜드의 확장은 실적 개선뿐만 아니라 밸류에이션 확장에도 긍정적인 영향을 미칠 것으로 기대됩니다.

 

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-투자의견 BUY 유지 목표주가 2.8 만원 하향

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현재 상황에서 한섬의 2분기 실적이 기대보다 부진할 것으로 예상됩니다. 매출액은 전년 동기 대비 0.7% 감소한 3,434억원으로 예상되며, 영업이익 역시 2.7% 감소한 56억원으로 예상됩니다. KITH가 기대 이상의 성과를 내고 있지만, 2분기 실적에는 6월 한 달의 성과만이 실적에 기여할 것이므로 내수 패션 업황의 부진을 극복하기에는 어려움이 예상됩니다. 그러나 일부 국가에서는 금리 인하가 현실화되고 있어 하반기에는 소비 여력이 확대될 가능성이 있어 긍정적인 측면도 있습니다.

투자의견은 여전히 BUY를 유지하나, 2분기 실적 부진을 반영하여 목표주가는 기존 3.1만원에서 2.8만원으로 소폭 하향 조정되었습니다. 의류업종에 대한 차선호주 의견은 변함없이 유지됩니다.

 

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