엔씨소프트 반등의 시작

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- NDR후기: 신작 출시, 경영 효율화, 주주 환원 정책 관심

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NDR 후기에 따르면, 엔씨소프트는 5월 16일부터 17일까지 국내 주요 기관투자자를 대상으로 NDR을 진행했습니다. 이에 대한 기관투자자들의 관심은 1분기 실적을 비롯한 신작 게임 출시, 경영 효율화, M&A 전략, 주주 환원 정책 등에 집중되었습니다.

주요 내용 요약:

게임 출시 전망: 2025년까지 10여종의 게임이 신규 출시와 해외 진출을 통해 실적 개선에 기여할 것으로 전망되며, 2024년에는 3개의 신작 출시와 3개의 해외 진출이 예상됩니다.
주목할 신작 게임: 배틀크러쉬(난투형 대전 액션)의 글로벌 출시와 하반기에는 BSS(수집형 RPG)와 기존 IP를 활용한 신작 게임이 출시될 예정입니다.
해외 시장 진출: 블레이드앤소울2(블소2)의 중국, TL의 북미, 리니지2M의 동남아 출시가 예정되었으며, 특히 블소2는 현재 100만 명 이상의 사전 예약을 기록하고 있으며 중국에서 시장 컨센서스 이상의 성과를 기대합니다.
2025년 출시 예정: 대작 아이온2(MMORPG), 프로젝트 G(MMO RTS), LLL(Shooting) 등이 출시 예정되어 신작 모멘텀은 하반기부터 더욱 강화될 것으로 전망됩니다.

- 목표주가 27만원 상향, 투자의견 매수 유지

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목표주가가 27만원 상향되어 매수 유지됩니다. 이는 12개월 FW EPS의 추정치 상향을 반영한 것입니다. 더 강력한 경영쇄신과 M&A와 연계된 주주 환원 정책 등 주주친화적인 방안이 제시되었기 때문에 하방 경직성이 강화되었습니다. 또한, 6월부터 출시될 신작의 흥행 수준과 하반기 아이온2 등의 신작 모멘텀의 강도에 따라 상승 여력이 충분하다고 판단됩니다.