대양전기공업 1Q24 Review: 영업이익 기대치 상회

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- 1Q24 Review

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동사의 1Q24 실적은 매출액이 414억원으로 전년 대비 28.6% 성장하여 기존 추정치를 상회했습니다. 영업이익은 24억원으로 흑자 전환을 이루었고, 순이익(지배주주)은 37억원으로 전년 대비 116.0% 증가했습니다. 이는 기존 추정치를 각각 +8.9%, +46.4% 상회한 것입니다.

부문별로는 조명(선박)과 방산+배전반에서 큰 성장이 이루어졌습니다. 특히, 자동차용 센서 부문은 소폭 둔화되었으나, 2Q24 이후에는 회복될 것으로 전망됩니다. 이는 전방고객사인 M사의 국내 공장 중심에서 해외 공장으로의 지역적인 공급처 다각화가 진행되고 있기 때문입니다.

또한, 센서+철도 수주액이 크게 확대되는 등 2024년 자동차용 센서의 외형성장 기대감이 높습니다. 이러한 동향을 고려하면 자동차용 센서 부문의 성장이 지속될 것으로 예상됩니다.

 

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- 투자의견 매수, 목표주가 20,000원으로 상향

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동사의 투자의견은 매수를 유지하며, 목표주가를 20,000원으로 상향했습니다. 이 결정은 세 가지 주요 이유에 근거합니다. 첫째로, 현재 선박용 조명 사업이 호황기에 있습니다. 둘째로, 방산부문도 턴어라운드가 진행되고 있습니다. 마지막으로, 자동차용 센서의 중장기적인 성장 모멘텀이 있습니다. 목표주가는 RIM Valuation을 통해 산출되었으며, 자동차용 센서의 성장으로 구조적인 ROE 개선이 예상되어 Target P/B 0.8배를 적용하여 결정되었습니다.

 

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