클리오 1Q24 Review: 견조한 성과

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- 1Q24 기대 상회

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클리오가 2024년 1분기에 기대 이상의 성과를 거뒀습니다. 매출액과 영업이익이 크게 증가했으며, 순이익 역시 상당한 향상을 이루었습니다. 이는 시장 기대치를 뛰어넘는 결과로, 특히 멀티숍 강세와 해외 시장에서의 고성장이 주효했습니다.

국내에서는 멀티숍이 큰 역할을 하였으며, 특히 H&B 부문에서의 성과가 두드러졌습니다. 면세 부문은 매장 축소로 인해 감소했지만, 전체적으로는 국내 시장에서 견실한 성과를 이뤘습니다.

해외 시장에서도 고성장을 이어갔는데, 특히 미국과 동남아에서의 성과가 두드러졌습니다. 이는 아마존향 구달 약진과 베트남 오프라인 확대 등이 주요한 원인으로 지목됩니다. 미국과 동남아를 비롯한 다른 지역들도 현지 전용 상품 강화나 품목 호조 등으로 성과를 거뒀습니다.

이러한 좋은 실적을 바탕으로 클리오는 긍정적인 전망을 가질 수 있습니다. 특히 해외 시장에서의 성과가 눈에 띄며, 이를 토대로 더 큰 성장을 이룰 것으로 기대됩니다.

- 투자의견 Buy 및 적정주가 45,000원 제시

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클리오의 투자의견은 매수로 제시되고 있습니다. 이는 포트폴리오의 다변화가 계속되고 있으며, 기초 품목의 확대와 해외 접점의 확장이 진행되고 있다는 점에서 기인합니다. 2024년 예상 기초 카테고리 매출액이 1조 원을 넘을 것으로 예상되며, 이는 전체 매출에 25% 이상을 기여할 것으로 기대됩니다.

클리오는 멀티숍을 중심으로 한 저가품으로의 이동을 통해 성장을 지속하고 있으며, 이는 수익 안정성을 높이는 데에 기여하고 있습니다. 또한, 채널 관련하여 고수수료인 면세와 직영점, 중국 축소와 함께, 저수수료인 멀티숍, 온라인, 중국 이외의 B2B 확장에 집중하고 있습니다.

클리오는 성장성, 수익성, 건전성 측면에서 모두 우수한 모습을 보이고 있으며, 1분기 2024년 기준으로 순현금이 1,500억원 수준을 유지하고 있습니다. 따라서, 투자자들에게 매수 접근을 추천하고 있습니다.