현대건설(000720): 수익성 개선을 위한 장기적 접근

안녕하세요 오늘은 현대건설에 대해 정리해보도록 하겠습니다. 기업개요와 투자정보 그리고 실적 등을 살펴보고 향후 주가 전망에 영향을끼칠 이슈들과 목표주가에 대해 알아보도록 하겠습니다.

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1. 기업 개요
현대건설은 건축, 주택, 플랜트, 토목 등 다양한 사업 부문을 운영하는 한국의 대표적인 건설사입니다. 현재 주가는 30,050원이며, 시가총액은 약 3조 3,460억 원입니다. 52주 최고가는 37,450원, 최저가는 29,650원으로, 주가 변동성이 높습니다.
현대건설은 2023년 주요 프로젝트로 사우디 Amiral과 울산 Shaheen 플랜트를 진행 중이며, 내년에는 CJ 가양동 부지 개발과 힐튼 호텔 등 준자체 개발사업도 계획하고 있습니다. 최근 주가는 건설업 전반의 수익성 악화로 인해 하락세를 보이고 있지만, 중장기적인 성장 전망을 가지고 있습니다.

2. 3분기 수익성 부진과 성장성 확보 전략

2024년 3분기 예상 매출은 8.5조 원, 영업이익은 1,497억 원으로 **영업이익률 1.8%**가 예상되며, 이는 시장 기대치를 약 10% 하회하는 수준입니다. 건축 및 주택 부문에서는 원가율이 개선되지 않아 영업이익률이 낮게 유지되고 있으며, 2021~2022년에 착공된 고비용 현장의 매출이 큰 비중을 차지하고 있습니다.
반면, 플랜트 매출은 사우디 및 울산 프로젝트의 기성률 상승에 힘입어 전년 동기 대비 54.6% 성장할 것으로 보이며, 건설부문 전체 매출의 상승을 견인하고 있습니다. 현대건설은 향후 원가율 개선을 통한 수익성 회복을 기대하고 있으며, 중장기적으로는 글로벌 플랜트 시장에서의 성장이 주요 성장동력으로 작용할 것입니다.

3. 재무 상태 요약

2024년 현대건설의 매출액은 약 34.1조 원, 영업이익은 710억 원으로 전망되며, **영업이익률은 2.1%**로 다소 낮은 수치를 기록할 것으로 보입니다. 현재 부채비율은 약 126.8%로 안정적인 수준이나, 공사비 상승으로 인한 영업비용 부담이 당분간 지속될 것으로 보입니다.
향후 2025년에는 중장기 프로젝트와의 조화를 통해 수익성 회복을 기대하고 있으며, 2024~2025년에 걸쳐 연평균 3만 세대의 분양 물량을 확보할 예정입니다. 현대건설은 또한 가양동 CJ부지 개발과 복정 역세권 개발 등 대규모 프로젝트를 통해 장기적인 수익성 개선을 도모하고 있습니다.

목표주가 및 투자의견

현대건설의 목표주가는 약 45,000원으로 설정되었습니다. 이는 건설업 전반의 수익성 개선과 해외 플랜트 시장에서의 매출 증가 가능성을 반영한 결과입니다.
현재 주가는 목표 대비 약 49.8% 상승 여력을 보이며, 장기적인 관점에서 수익성 개선과 주요 프로젝트 진행에 따라 매수 의견을 유지할 수 있습니다. 특히 2025년부터는 원가율 개선이 본격화될 것으로 예상되어 중장기적 투자 가치가 높아질 것으로 보입니다.