LG생활건강: 중국 시장 부진 속에서의 성장 모색

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1. 3분기 실적 및 주요 원인 분석 LG생활건강의 2024년 3분기 실적은 연결 매출 1.7조 원, 영업이익 1,385억 원을 기록할 것으로 전망됩니다. 이는 전년 대비 매출은 3% 감소하고, 영업이익은 8% 증가한 수치입니다. 하지만 중국 소비 부진이 심화되면서 화장품 부문이 어려움을 겪고 있습니다. 중국 내 소비자들의 화장품 수요가 줄어들고 있으며, 특히 온라인과 오프라인 판매 모두에서 부진한 모습을 보이고 있습니다. 이러한 영향으로 LG생활건강의 면세 매출 역시 하락할 것으로 예상됩니다.

2. 주요 사업 부문별 성과 화장품 부문에서는 6,500억 원의 매출과 258억 원의 영업이익을 기록할 것으로 보이며, 중국과 면세 매출 부진이 지속되고 있습니다. 특히 면세 매출은 전년 동기 대비 32% 감소한 1,500억 원에 그칠 것으로 전망됩니다. 반면 생활용품과 음료 부문은 상대적으로 안정적인 매출을 유지하고 있으며, 각각 5,500억 원과 4,900억 원의 매출을 기록할 것으로 예상됩니다.

생활용품은 프리미엄 제품군이 확장되며 견조한 성과를 이어가고 있으며, 음료 부문은 탄산음료 중심으로 꾸준한 성장을 보여주고 있습니다. 하지만 제로 칼로리 음료 시장에서의 경쟁이 치열해지고 있어 수익성 유지에 어려움을 겪을 수 있습니다.

 

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3. 재무 상태 요약 LG생활건강의 2024년 예상 매출액은 6.8조 원, 영업이익은 5,514억 원으로 전망되며, 이는 전년 대비 소폭 개선된 수치입니다. 순이익은 3,552억 원으로 예상되며, 현재 부채비율은 30% 수준으로 안정적인 재무 구조를 유지하고 있습니다. 하지만 중국 시장에서의 매출 부진과 면세 수요 감소는 여전히 큰 부담으로 작용하고 있습니다.

목표주가 및 투자의견

LG생활건강의 12개월 목표주가는 50만 원으로 하향 조정되었습니다. 중국 시장에서의 매출 회복은 시간이 걸릴 것으로 예상되며, 단기적으로는 생활용품과 음료 부문에서의 안정적인 성장이 기대됩니다. 따라서 중립 의견을 유지하며, 중국 외 시장에서의 성장 동력이 필요합니다.

 

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