강원랜드, 카지노 규제 완화의 의미와 전망

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강원랜드, 카지노 규제 완화의 의미와 전망

카지노 규제 완화, 시장에 미치는 영향

강원랜드가 최근 발표한 4가지 규제 완화는 오랜 기간 변화가 없던 카지노 업계에 큰 변화를 예고하고 있습니다. 카지노 일반 영업장 면적이 40% 확장되고, 카지노 게임 기구 대수가 테이블과 머신 각각 50대, 250대씩 증가했습니다. 또한, 외국인 전용 존의 이용 대상이 시민권자에서 영주권자로 확대되었으며, 외국인 전용 존의 베팅 한도가 최대 30만원에서 3억원으로 상향되었습니다. 이러한 변화는 강원랜드가 내국인 시장의 독점적 위치를 유지하려는 중요한 전략적 선택으로 보입니다. 오사카 복합 리조트의 개장이 예정된 가운데, 경쟁 심화에 대응하는 중요한 조치라고 할 수 있습니다. 다만, 이러한 변화가 실제로 시장에 미치는 영향은 단기적으로는 제한적일 수 있으며, 완전한 증설 효과를 보기까지는 4년 이상의 시간이 필요할 것으로 보입니다.

규제 완화의 긍정적 요인

규제 완화는 강원랜드의 장기적인 성장에 매우 긍정적인 영향을 미칠 것으로 보입니다. 확장된 카지노 면적과 테이블 및 머신의 증가는 드랍액의 증가로 이어질 가능성이 큽니다. 특히 외국인 전용 존의 베팅 한도 상향 조치는 향후 외국인 매출의 증가를 기대하게 만듭니다. 하지만 이 규제 완화가 실제로 실적에 반영되기까지는 시간이 걸릴 것입니다. 2028년까지 완공될 카지노 면적 확장 계획이 있고, 테이블 및 기구 증설도 순차적으로 이루어질 예정입니다. 만약 2025년에 예상보다 빠르게 증설이 이루어진다면, 드랍액 증가와 함께 매출액이 22% 증가할 수 있을 것으로 보입니다.

재무 상태 요약

2024년 강원랜드의 예상 매출액은 1.43조원이며, 영업이익은 2,950억원 수준으로 예상됩니다. 다만, 이번 규제 완화와 증설 계획이 반영되면 2025년에는 영업이익이 약 4,950억원으로 60% 증가할 수 있을 것입니다. 이러한 전망은 100% 수요 창출이 이루어진다는 낙관적 가정에 기반한 것이므로, 향후 오사카 복합 리조트와의 경쟁 심화 여부도 주요한 변수로 작용할 가능성이 있습니다.

목표 주가 및 투자의견

강원랜드의 목표 주가는 기존 2만원에서 2만 2천원으로 상향되었습니다. 이는 카지노 영업장 확장과 함께 드랍액의 증가를 기대할 수 있기 때문입니다. 다만, 증설이 2025년부터 본격적으로 이루어진다는 점에서 단기적인 실적 상승은 다소 제한적일 것으로 보입니다. 현재 주가는 약 1만 7,730원이며, 이번 목표 주가 상향으로 인해 약 24%의 상승 여력이 있다고 평가됩니다. 투자자들은 카지노 확장과 함께 오사카 복합 리조트와의 경쟁 심화에 대한 변수를 주의 깊게 살펴볼 필요가 있습니다.

 

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