대웅제약: Evolus와 함께 수익성 확대

대웅제약: Evolus와 함께 수익성 확대

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대웅제약: Evolus와 함께 수익성 확대

주요 이슈와 성장 전망

대웅제약은 미국의 미용 톡신 시장에서 파트너사인 Evolus와 함께 톡신 사업에서의 매출 확대를 지속하고 있습니다. 2023년 기준 톡신 매출은 전체 매출의 12%를 차지하며, 24년에는 이 비중이 더 커질 전망입니다. 특히 Evolus는 미국에서 13%의 시장 점유율을 기록하며 Jeuveau 브랜드가 Millennial 세대에게 가성비 좋은 제품으로 자리잡았습니다. 2024년 매출 가이던스는 약 2.6억 달러에 이를 것으로 예상되며, 2028년까지도 지속적인 성장이 기대됩니다. 대웅제약의 엔블로(ETC 제품)는 국산 신약으로서, 2022년 승인 이후 꾸준한 성장세를 이어가고 있습니다. 펙수클루 역시 빠르게 성장하는 P-CAB 시장에서 자리 잡으며, 2024년 매출 목표는 1,000억 원에 달할 것으로 보입니다.

재무 상태 요약

대웅제약의 2024년 예상 매출은 1.4조 원으로, 2023년 대비 약 5.2% 증가할 것으로 예상됩니다. 영업이익 역시 10% 상승한 1,440억 원을 달성할 것으로 보이며, 이는 톡신/필러 및 ETC 제품군의 매출 성장이 주요 원인입니다. ROE(자기자본이익률)는 2024년에 7.5%로 예측되며, 이는 기업의 재무 구조가 매우 안정적이라는 것을 의미합니다. 2025년까지도 꾸준한 성장이 이어질 것으로 전망됩니다.

투자의견 및 목표주가

투자의견은 ‘매수(Buy)’로 유지되며, 목표 주가는 17.5만 원으로 상향 조정되었습니다. Evolus의 호실적과 대웅제약의 지속적인 신약 개발이 주된 상승 요인으로 작용하고 있습니다. 현재 주가는 13.5만 원 수준으로, 이 목표 주가를 기준으로 약 30% 이상의 상승 여력이 남아 있습니다. 글로벌 톡신 시장에서의 견조한 성장이 뒷받침되고 있어, 장기적인 투자 가치는 매우 높습니다.

 

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