클래시스: 글로벌 EBD 성장의 중심에 선 의료기기 기업

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기업 개요 및 성장 배경

클래시스는 에너지 기반 의료기기(EBD) 분야에서 글로벌 리더로 자리 잡고 있는 기업입니다. 특히 HIFU와 RF 장비를 중심으로 한 피부과 및 성형외과용 의료기기를 통해 빠르게 성장하고 있습니다. 베인캐피탈의 지분 인수 이후, 생산 공정과 원재료 조달 과정에서 효율성을 극대화해왔으며, 이를 통해 매출총이익률이 지속적으로 개선되었습니다.

2022년 이후 클래시스는 소모품 매출 증가와 더불어, 기존 장비 설치 후 지속적인 소모품 사용을 통해 안정적인 매출 구조를 확보하고 있습니다. 이는 국내외에서 클래시스의 경쟁력을 강화하고 있으며, 특히 신흥국 시장에서 장비와 소모품의 동반 성장을 통해 강력한 매출 성장을 기대할 수 있습니다.

주요 이슈: 미국과 브라질 시장 확대

클래시스는 HIFU와 RF 콤비 시술 장비를 통해 미국과 브라질 시장에서 본격적인 성장을 기대하고 있습니다. 특히 미국 시장에서는 Cartessa와의 협력을 통해 현지 병원과 클리닉에 장비를 확산시키고 있으며, 브라질에서는 콤비 시술 장비가 빠르게 확산 중입니다. 이러한 글로벌 진출이 본격화되면서 클래시스의 매출 확대는 가속화될 것으로 보입니다.

이와 함께, 기존 주요 시장인 아시아와 유럽에서도 클래시스의 장비 보급률이 점차 증가하고 있으며, 소모품 매출도 꾸준히 상승세를 보이고 있습니다. 이는 EBD 시술에 대한 수요가 견고함을 보여주며, 클래시스의 성장을 뒷받침하는 핵심 요소입니다.

재무 상태 요약

클래시스의 2024년 예상 매출액은 2,430억 원, 영업이익은 1,270억 원으로, 전년 대비 34.9% 성장할 것으로 예상됩니다. 2025년에는 매출액이 3,010억 원까지 증가하며, 영업이익도 1,590억 원에 이를 것으로 보입니다.

항목	2023	2024	2025
매출액	1,800억 원	2,430억 원	3,010억 원
영업이익	900억 원	1,270억 원	1,590억 원
순이익	740억 원	1,120억 원	1,380억 원

투자의견 및 목표주가

클래시스에 대한 투자의견은 BUY로 유지되며, 목표주가는 65,000원으로 상향 조정되었습니다. 이는 HIFU-RF 콤비 장비의 본격적인 확산과 함께, 미국과 브라질 시장에서의 성장이 반영된 결과입니다.

목표주가 산정의 근거는 클래시스가 보유한 글로벌 의료기기 시장에서의 경쟁력과, 향후 장비 및 소모품 매출의 동반 성장을 통한 수익성 개선입니다. 특히, 2025년 EBITDA를 기반으로 한 이 목표주가는 장비 설치 후 소모품 매출이 꾸준히 이어지는 비즈니스 모델의 안정성을 반영한 것입니다. 이에 따라, 중장기적으로 클래시스의 성장 가능성은 매우 긍정적으로 평가됩니다.